易事特上市被疑“圈钱”高预期收益或难兑现

本文摘要：主营电力设备的易事特IPO首次公开发行价格确认为18.4元/股，仅有相等于50元左右的线下路演询价区间的三成。 作为将要登岸创业板的易事特，对于市场普遍批评的问题仍并未得出答案。 早前祸根的地雷多久不会被启动时？一系列问题背后，易事特能否取得资本市场认同还难下定论。 1低预期收益或无以还清 易事特本次IPO预计筹措1.8亿元投向高频数字化可并联大功率及模块化不间断电源系统产业化项目，以及分布式发电电气设备与系统集成生产等两个项目。

主营电力设备的易事特IPO首次公开发行价格确认为18.4元/股，仅有相等于50元左右的线下路演询价区间的三成。　　作为将要登岸创业板的易事特，对于市场普遍批评的问题仍并未得出答案。

早前祸根的地雷多久不会被启动时？一系列问题背后，易事特能否取得资本市场认同还难下定论。　　1低预期收益或无以还清　　易事特本次IPO预计筹措1.8亿元投向高频数字化可并联大功率及模块化不间断电源系统产业化项目，以及分布式发电电气设备与系统集成生产等两个项目。有批评指出，公司1.8亿元的投放换取多达7亿元的营业收入，近乎2011年全年收入。

而2011年公司共计销售大约12万台设备，而募投项目生产能力严重不足1.4万台。公司得出的盈利预测否具备可行性？较好的盈利预测给与市场幸福的预期，其背后被指上市融资圈钱味道浓烈。

　　从募投项目来看，高频数字化可并联大功率及模块化不间断电源系统产业化项目达产后，将追加生产销售高频数字化可并联大功率UPS生产能力8000台/年、高频数字化模块化UPS生产能力5000台/年，构建达产年经销额5亿元人民币，平均值每年追加税后利润5175万元。值得一提的是，5亿元的收益相等于2013年上半年公司所有业务积累的收益。有业内人士分析认为，13000台的生产能力能否构建5亿元投放众说纷纭。

　　而分布式发电电气设备与系统集成生产达产后，将合计年产800套该类新产品，易事特预计平均值每年可追加营业收入23000万元，平均值每年追加税后利润2666万元，每套产品折算售价为28.75万元，沦为公司售价最低的产品。批评声指出，目前公司分布式发电产品销售收益占到比较小，如募投项目超过盈利预期，将沦为公司盈利增长点。但该募投项目作为新产品发售市场，能否成功获得市场接纳还是未知数，白热化的市场竞争，以及拓展新的市场都不存在不确定性，公司悲观的盈利预测或将大打折扣。　　市场除对易事特募投项目盈利预测过分悲观明确提出批评外，公司通过IPO融资建设上述募投项目的必要性也遭批评。

就公司募资资金来看，上述两项目仅有须要1.8亿元，而对于货币资金约多达4亿元的易事特来说，即便自身投放建设后仍将有大量结余，同时公司现金流也更为平稳。公司几乎有能力靠自身解决问题。公司大力推展上市背后，上市融资圈钱味道浓烈。　　2不合格产品列为黑名单　　在易事特招股书申报稿实透露后，除成长性，募投项目等批评受到多方的注目外，公司产品质量、并未批先辟遭惩处等一系列问题遭业内诟病。

　　在国家质检总局公布早前的不合格产品黑名单中，易事特涉及产品赫然在列。生产日期为2011年7月，规格型号为EA210的不间断电源产品被确认不合格，主要问题出自于电气间隙与爬到电距离方面。而公司在认购说明书中称之为，公司遵从国家有关质量掌控的法律法规，产品符合国家关于产品质量、标准和技术监督的拒绝，并未受到任何质量方面的行政处罚。　　此外，易事特曾两次因未批再行辟被当地政府部门惩处。

据媒体报道，易事特子公司扬州易事特电力系统的开建工程或现身未批先建的违法违规行为。认购意向书开建工程情况表明，2013年6月30日扬州厂房一、厂房二、厂房三的开建工程649.62万元。据扬州市高邮市政府的涉及信息表明，扬州易事特电力系统技术有限公司光伏发电、智能电网储能系统项目月底2012年10月28日动工建设。　　而高邮市环保局的公开发表信息表明，2013年9月16日才对扬州易事特电力系统技术有限公司项目环境影响评价公众参予一次审批，2013年12月5日对该项目环境影响评价第二次网络审批，截至目前高邮市环保局的项目审核信息中还没扬州易事特项目的环评国家发改委。

而认购意向书无形资产表明，也没扬州易事特在高邮市的涉及土地使用权。如果扬州开建项目的厂房建设土地申请不仅有，易事特或再次发生未批先建的根本性违法违规行为。　　累计新闻报道，易事特方面并未给与任何对系统。

而对于易事特不存在的诸多批评，《金融投资报》将之后注目。

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